Große Gruppen: Deutschland noch hinten dran

KURZFASSUNG: 45 Prozent der Neuwagenverkäufe in den Niederlanden werden von den zehn größten Gruppen realisiert. In Frankreich und Großbritannien etwas mehr als ein Viertel. In Deutschland sind es "nur" zehn Prozent. Tendenz steigend. Weller übernimmt die Walkenhorst-Gruppe, Scherer die Ernst-Gruppe, Van Mossel expandiert mit der Übernahme von Hugo Pfohe über die Grenze. In den letzten Monaten gab es zahlreiche Autohaus-Übernahmen, die Schlagzeilen machten. Und solche, die eher hinter den Kulissen über die Bühne gingen, weil kleinere Betriebe betroffen waren. So übernahm die AVAG zuletzt die Autowelt Linz, zuvor waren die Betriebe Erfurt-Nord und Weimar des Autohauses Gitter an die Augsburger gegangen und das Opel Autohaus Ing. P. Rachinger in Forchheim. AVAG und die Frey-Gruppe Das sind nur einige Beispiele, denn manche Big Player auf dem deutschen Markt wollen ihre Akquisitionen nicht an die große Glocke hängen. So macht die Frey-Gruppe, mutmaßlich die größte auf dem deutschen Markt, nicht mehr mit bei der Befragung des Instituts für Automobilwirtschaft (IfA). Deswegen kommt sie im Ranking der größten deutschen Autohändler des IfA nicht mehr vor: Hier liegt die AVAG mit 58.637 verkauften Neuwagen und einem Umsatz von 2,36 Milliarden Euro an der Spitze. In Europa ist es die Emil Frey Gruppe mit 581.000 verkauften Fahrzeugen und 15 Milliarden Euro Umsatz. Klar: Da sind auch die Fahrzeuge dabei, die die Schweizer als Importeur verkaufen, zum Beispiel für Mitsubishi und Subaru in Deutschland. Und: Die Zahlen stammen aus dem Jahr 2021. Die von 2022 liegen noch nicht vor. Das International Car Distribution Programme (ICDP), ein Zusammenschluss europäischer Kfz-Vertriebsforschungsinstitute, wird die Zahlen für das vergangene Jahr erst im November veröffentlichen. Höchste Konzentration in den Niederlanden Ein paar Zahlen nennt ICDP-Chefforscher Steve Young aber jetzt schon: So gab es im letzten Jahr 227 Übernahmen in den großen europäischen Märkten, die den Experten bekannt wurden. Berücksichtige man auch die kleineren Märkte und die kleineren Übernahmen, wären es noch viel mehr, gibt er zu. ICDP zufolge kommen auf die 50 größten Händler in den Niederlanden 76 Prozent der Neuwagenverkäufe in 2021. In Frankreich waren es 58 Prozent, die die größten 50 Händler verkauften, in Großbritannien 47 Prozent. Zum Vergleich in Deutschland: 22 Prozent. Noch dramatischer wird es, schaut man sich die Zahlen für die zehn größten Händler an: Dann sind es 45 Prozent der Neuwagenverkäufe, die in den Niederlanden auf deren Konto gehen, in Frankreich und Großbritannien etwas mehr als ein Viertel, in Deutschland "nur" zehn Prozent. Für Steve Young ist klar: "In Deutschland gibt es einen ,längeren Schwanz' von kleineren Gruppen und Eigentümern als in den anderen Märkten." Mehr Übergrenzübernahmen Laut ICDP war es viele Jahre lang nur Emil Frey, der im großen Stil über die Schweizer Grenzen hinweg agierte. Mittlerweile gibt es viele Übergrenz-Aktivitäten großer Gruppen. Zuletzt sei hier die Übernahme von Hugo Pfohe durch die niederländische Van Mossel Gruppe genannt. Van Mossel hat sich in den letzten Jahren bereits zum größten Automobilunternehmen in den Beneluxländern entwickelt. Das Unternehmen verfügt über 349 Niederlassungen in den Niederlanden, Belgien, Deutschland, Frankreich und Luxemburg. Die Van Mossel Automotive Group ist Händler der Marken Abarth, Alfa Romeo, Audi, Cadillac, Chevrolet, Corvette, Citroen, Dacia, DS Automobiles, Fiat, Fiat Professional, Ford, Hyundai, Isuzu, Jaguar, Jeep, Kia, Land Rover, Maxus, Mercedes-Benz, Mercedes-Benz Nutzfahrzeuge, Mercedes-Benz Trucks, Fuso, MG, Nissan, Opel, Peugeot, Renault, SsangYong, Seat, Skoda, Smart, Suzuki, Volkswagen und Volkswagen Nutzfahrzeuge. Da fehlt nicht mehr viel zur kompletten Marktabdeckung. Beispiel Pfohe Mit Hugo Pfohe kommt jetzt auch noch BMW, Mini und Mazda hinzu. Die Akquisition der Hamburger Gruppe, die einen Umsatz von 300 Millionen Euro gemacht hat und mit einem Volumen von 10.000 Fahrzeugen pro Jahr und sieben Marken auch schon zu den größeren hierzulande gehörte, ist aber erst der Anfang. Denn Van Mossel verfolgt laut Aussage ihres CEOs Eric Berkhof eine europäische Wachstumsstrategie. Die 5.200 Mitarbeiter, die für die Niederländer arbeiten und der Jahresumsatz von 4,5 Milliarden Euro in 2022 werden also wohl noch Zuwachs bekommen. Eine Entwicklung, die Philip Pfohe vorausgesehen hat: Schon seit drei Jahren hat er sich mit dem Thema beschäftigt: "In Norddeutschland und insbesondere bei der Marke Ford zählt Hugo Pfohe zu den führenden Autohausgruppen. Gleichzeitig ist in den USA, Großbritannien und anderen europäischen Ländern seit einigen Jahren eine deutliche Konzentration auf große Autohandelsgruppen erkennbar. Dies erwarten wir auch in Deutschland." Deshalb habe er sich als Geschäftsführer im Sinne des Unternehmens entschlossen, das operative Autohandelsgeschäft an eine große, bekannte und erfolgreiche europäische Autohandelskette zu verkaufen. "Wir wollten den Schritt rechtzeitig aus der Stärke heraus gehen." Fünf Käufer mit 90 Übernahmen Dass Pfohe Recht haben könnte, zeigen neueste Zahlen von ICDP, die belegen, dass die Konzentration immer schneller wird. Danach haben seit 2020 fünf Käufer mehr als 90 Übernahmen realisiert. Betroffen waren 500 Markenbetriebsstandorte. An der Spitze dieser fünf steht nach den Erhebungen der Forscher die Van Mossel Gruppe. An zweiter Stelle steht Hedin, die jetzt unter den Top 10 in Schweden liegen, aber auch in Belgien, Finnland und den Niederlanden aktiv sind. Die Skandinavier sind aber zum Beispiel auch Importeur von BYD in Deutschland und haben gerade die Torpedo Gruppe gekauft. An dritter und vierter Stelle unter den aktivsten Käufern sind Emil Frey und die französische Car Avenue Gruppe, die beide auch über die Grenzen hinweg akquirieren. Die britische Vertu Motors Gruppe steht mit zehn Übernahmen am Ende der Top 5, ist aber auch nur in Großbritannien aktiv. Interessant dabei ist, dass es sich auch bei den großen Gruppen um Familienunternehmen handelt. Nur die Vertu Motors Gruppe aus Großbritannien ist am "Alternative Investment Market" notiert. Der AIM ist ein Teilmarkt der London Stock Exchange und richtet sich vornehmlich an kleinere und wachsende Unternehmen. Er bietet die Möglichkeit, externe Finanzmittel einzuwerben, um Wachstum und Expansion ohne lästige regulatorische Anforderungen zu ermöglichen. Deutschland holt auf In den letzten 20 Jahren hat die Konzentration in Deutschland laut den Erhebungen von ICDP erheblich an Fahrt aufgenommen. So sind in 2021 sieben deutsche Gruppen unter den Top 50 in Europa: AVAG auf Platz 16, Gottfried Schultz auf Platz 22. Dahinter kommen noch Feser Graf, Senger, Lueg, Weller und Scherer. Da einige dieser Player in den letzten Monaten zugekauft haben, dürften sie im Ranking in 2022 weiter oben stehen. ICDP sieht drei Dimensionen, in denen sich die großen Gruppen in Europa ausgedehnt haben: 1. Mehr Importeurs-Aktivitäten: 25 Prozent spielen in dieser Liga mit. 2. Übergrenz-Aktivitäten: 50 Prozent arbeiten in mehr als einem Land. 3. Mehr Markenbetriebe: Die Top 50 haben im Schnitt 126 Markenbetriebe, die Top 10 im Schnitt 222. Da kann also noch einiges kommen hierzulande. KOMMENTAR Prof. Dr. Stefan Reindl, Direktor (CEO) Institut für Automobilwirtschaft (IfA) Aktuell ist eine steigende Zahl länderübergreifender Übernahmen und Fusionen im europäischen Autohandel beobachtbar. Der Schwerpunkt liegt bei Übernahmen durch Branchenunternehmen, also ebenfalls Händlergruppen, branchenfremde Investoren sind eher die Ausnahme. Bis in die 1990er Jahre hinein waren britische Unternehmen recht dynamisch mit Unternehmensakquisitionen unterwegs. Grundsätzlich sind aber aufgrund der räumlichen Nähe jeweils Nachbarländer bei investitionswilligen Unternehmen von Interesse. Schwerpunktmäßig dürften heute wohl Schweizer (Emil Frey, Kestenholz, Merbag) und österreichische (Pappas, Sonnleitner) Unternehmen die Übernahmesituation dominieren. Hinzu kommen auch inzwischen Unternehmen aus Ländern wie den Niederlanden (Pfohe-Übernahme durch Van Mossel) oder Schweden (Torpedo-Übernahme durch Hedin Mobility Group). Dies liegt wohl einerseits an der relativ hohen Finanzkraft der ausländischen Unternehmen, andererseits an den geringen Wachstumspotenzianle gerade in eher kleineren Ländern. Denn viele Unternehmen folgen selbst definierten Wachstumszielen, wobei häufig inländische Potenziale nicht ausreichen. Darüber hinaus ist für viele ausländische Unternehmen der deutsche Markt angesichts der nach wie vor hohen Kaufkraft, aber auch im Hinblick auf die räumliche Nähe zu Herstellern wie Volkswagen, Audi, Mercedes-Benz und BMW von Interesse. Eher die Ausnahme sind angesichts der gesamtwirtschaftlichen Situation mittlerweile Unternehmen aus Großbritannien. Auch das Engagement der Penske Automotive Group aus den USA ist wohl eher den langjährigen Verbindungen des deutschen Managements geschuldet. Bislang ergeben sich nämlich keine Anhaltspunkte, dass weitere US-Unternehmen folgen könnten. Umgekehrt ist bislang wenig zu Übernahmeinitiativen deutscher Autohausunternehmen bekannt, denn bislang verfolgen nur wenige deutsche Händlergruppen Akquisitionsstrategien im Ausland. Dennoch lassen sich räumliche Schwerpunkte wie beispielsweise in der Schweiz, in Österreich, Kroatien oder Ungarn ausmachen (AVAG und Lueg). Auch für diesen Sachverhalt dürfte neben Renditemöglichkeiten - insbesondere in Österreich und der Schweiz - vor allem die räumliche Nähe ausschlaggebend sein. Als Hürden für ausländische Unternehmen sind sicherlich häufig unzureichende Marktkenntnisse des Managements ausländischer Unternehmen, unternehmenskulturelle Unterschiede sowie möglicherweise die mangelnde Unterstützung von Herstellerseite, die wohl tendenziell inländische Unternehmensübernahmen präferiert, zu nennen. Hersteller möchten eher stabile und regional zusammenhängende Händlernetzstrukturen erreichen. Übernahmen durch branchenfremde Unternehmen auf der Handelsebene sind bislang eher eine Seltenheit. Dennoch könnten dynamisch wachsende Händlergruppen, denen irgendwann die Finanzkraft für ihr Wachstum fehlt, von Interesse sein. Gegen Übernahmen branchenfremder Unternehmen spricht allerdings die finanzwirtschaftliche Perspektive, denn die Retail-Ebene gilt als renditeschwach.

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