Ausgabe 14-15/2007: Kurzfassung

Kurzfassung Die positive Stimmung in der Wirtschaft sowie aufgrund der Mehrwertsteuererhöhung vorgezogene Fahrzeugkäufe Ende des Jahres 2006 haben zu einer Umsatzausweitung insbesondere im Fahrzeughandel geführt. Die Bruttoertragsrate konnte allerdings nicht verbessert werden. Das durchschnittliche Jahresergebnis konnte durch die nominale Rohertragssteigerung und eine insgesamt günstigere Kostenstruktur zwar auf 1 Prozent Umsatzrendite verbessert werden, ist aber noch weit von der anzustrebenden Mindestgröße von 2 Prozent entfernt. Die After Sales sind mit 55 Prozent unverändert die wesentliche Säule des Ertrags, für den auch die "Nebenerlöse" aus dem Fahrzeuggeschäft eine immer größere Bedeutung gewinnen. Die in absoluter Ziffer gemessenen Verbesserungen der Ertragsziffern verursachten auch eine positive Entwicklung der daraus abgeleiteten Bilanzkennzahlen. Erfreulich ist, dass sich die für das Rating enorm wichtige Eigenkapitalquote von 12,7 auf 13,3 Prozent verbessert hat.Handelsbilanz 2006 / Die AUTOHAUS-Steuerberater konstatieren: Das Ergebnis hat sich leicht verbessert – von indiskutabel auf unzureichendKeine BergwertungRath, Anders, Dr. Wanner & Partner WPGMit 3,47 Millionen neuen Personenkraftfahrzeugen wurden im vergangenen Jahr 3,8 Prozent mehr Zulassungen erzielt als im Jahr zuvor. Diese Steigerung wurde auf den letzten Drücker, nämlich in den beiden letzten Monaten des Jahres erzielt. Noch Ende Oktober 2006 stand der Zeiger bei einem eher bescheidenen Plus von 1,1 Prozent. Die Jahresend-Rallye stützt sich offensichtlich hauptsächlich auf vorgezogene Käufe der Privatkunden, die der Erhöhung der Mehrwertsteuer ab Januar 2007 entgehen wollten. Anders ist der enorme Rückgang der Nachfrage seit Anfang dieses Jahres nicht zu erklären. Außerdem stellt sich angesichts der bis heute anhaltenden Kaufzurückhaltung die Frage nach der viel beschworenen positiven Stimmung in der Wirtschaft. Die Vorzieheffekte, so angenehm sie waren, reichen bei weitem nicht aus, das derzeitige Nachfrageloch zu füllen. Bis Ende Juni 2007 sind 9,15 Prozent weniger Pkw zugelassen worden als im Vorjahr. Hinzu kommen signifikante Ausfälle beim Werkstattgeschäft aufgrund des milden Winters, die insbesondere den Betrieben in Süddeutschland zu schaffen machen. Einziges Trostpflaster derzeit: Der Wirtschaftsaufschwung scheint bislang am Verbraucher – zumindest im Sinne des Autofahrers – vorübergegangen zu sein, hat aber den gewerblichen Sektor zu steigenden Investitionen angeregt, was sich beim Absatz von Nutzfahrzeugen – im Vorjahr wie auch bis zur Jahresmitte 2007 – positiv bemerkbar macht.Ein Strohfeuer wärmt nicht wirklich, soll heißen, es hat in den Erfolgskennzahlen und -strukturen des Geschäftsjahres 2006 keine signifikanten Veränderungen zum Vorjahr hinterlassen, von einer leichten Ertragsverbesserung abgesehen. Diese allerdings ist bereits unfreiwillig schon wieder in den miserablen Geschäftsverlauf des ersten Halbjahres investiert, womit bislang bei Bilanzbesprechungen und Gesellschafterversammlungen Fragen der Gewinnausschüttung kaum eine Rolle spielten. Die "Erfolgs"-kennzahlen im Einzelnen:ErfolgskennzahlenIm abgelaufenen Geschäftsjahr konnte eine deutliche Umsatzausweitung im Fahrzeuggeschäft erreicht werden, die – dem Herrn sei gedankt – nicht mit abenteuerlichen Aktionen erkauft werden musste. Die einhergehenden Kostensteigerungen fielen somit in allen Bereichen unterproportional aus. So konnte die Kostenstruktur im Verhältnis zum Umsatz etwas günstiger gestaltet werden. Dies zeigte sich auch bei der relativ größten Einzelposition, den Personalkosten. Deren Rückgang von 8,7 auf 8,6 Prozent des Umsatzes ist der wesentliche Treiber für die Verbesserung des Betriebsergebnisses von 3,2 auf 3,3 Prozent vom Umsatz, da der Rohertragssatz mit 17 Prozent unverändert blieb. Die erzielte Verbesserung um 3 Prozent ist sicherlich erfreulich, zumal sie dank unveränderter relativer Aufwendungen für Zinsen, Gebäudekosten und neutralen Posten (diese machten wie im Vorjahr ca. 2,4 Prozent vom Umsatz aus) auf das Jahresergebnis durchschlug. Dennoch erreichte das Jahresergebnis gerade so eben die 1-Prozent-Marke. Dies ist deutlich zu wenig. Um eine gewisse Stabilität im Autohandelsunternehmen zu erreichen, wird allgemein eine Umsatzrendite von mindestens 2 Prozent für erforderlich gehalten. Unterschreiten Unternehmen die 1-Prozent-Marke, steigt die Anfälligkeit für kleinste Veränderungen in der Umsatz- und Kostenstruktur. Die derzeitige kritische Marktlage wird einigen Autohäusern schwer zu schaffen machen.In der Betrachtung der letzten fünf Jahre wird ersichtlich, dass die Umsatzverteilung nur geringen Schwankungen unterliegt, während der Beitrag der einzelnen Sparten zum Bruttoertrag nicht dieselbe Konstanz aufweist. Insgesamt nahm der Beitrag des After Sales bei etwa gleich bleibendem Umsatzanteil kontinuierlich ab, während das Fahrzeuggeschäft mit Nebenerlösen an Bedeutung gewinnt. Die im Zeitverlauf rückläufigen Ziffern für den Rohertrag ergeben sich aus dieser Verschiebung hin zu den umsatzintensiven, aber bruttoertragsschwachen Geschäften. Das Fahrzeuggeschäft verliert aufgrund immer höherer Nachlässe und geringerer Verkaufshilfen und Boni der Hersteller ständig an Attraktivität. Bleibt das Privatkundengeschäft so schwach wie in den ersten sechs Monaten des Jahres 2007, wird der Bruttoertrag im Fahrzeughandel aufgrund der jetzt schon anlaufenden Rabattschlachten deutlich nachgeben, was durch den automatisch größer werdenden Anteil des Großkundengeschäfts zusätzlich befeuert wird. Immerhin wurden im After Sales bessere Roherträge erzielt (noch).Der Betriebsaufwand (bezogen auf den Umsatz) konnte 2006 nach deutlicher Erhöhung in den beiden Vorjahren wieder auf das frühere Niveau zurückgeschraubt werden, während der Anteil des Zinsaufwands gegenüber 2002 um 25 Prozent gestiegen ist. Die deutliche Verbesserung der Jahresergebnisse trotz sinkender Roherträge und gestiegener Zinsen wird erreicht durch Einsparungen bei den Personalkosten und ein günstigeres Verhältnis der Gebäudekosten zum Umsatz. Die Einsparpotenziale bei den Personal- wie auch bei anderen Kosten dürften in vielen Fällen ausgereizt sein, die Zinsen werden bei anhaltender positiver Entwicklung der Gesamtwirtschaft eher weiter steigen. Einziger Ausweg aus der vorgezeichneten Zinsfalle ist die Erhöhung der Umschlaggeschwindigkeit, insbesondere bei den Gebrauchtwagen.FahrzeughandelIm abgelaufenen Geschäftsjahr entfielen 78 Prozent des Gesamtumsatzes auf den Fahrzeughandel, eine Ziffer, die bekanntlich den Tatsachen nicht ganz gerecht wird, weil bei einigen Handelsorganisationen das Großkundengeschäft als Absatzmittlergeschäft ausgestaltet ist und es folglich in den ausgewiesenen Umsatzerlösen zu einer im wirtschaftlichen Sinne Mischgröße aus Umsatz und Rohertrag, einhergehend mit einer rein rechnerischen Aufbesserung des Bruttoertrags kommt. So ist zu erklären, dass der Fahrzeughandel erneut 39 Prozent Anteil am gesamten Bruttoertrag hat, obwohl das ertragsstärkere After-Sales-Geschäft das Tempo der Steigerung des Fahrzeuggeschäfts nicht mitgehen konnte. Die ganze Wahrheit hinter den Zahlen ist unverändert bedenklich: Trotz höherer Nachfrage konnten im Geschäftsjahr 2006 erneut keine besseren Erträge erzielt werden: Hohe Nachlässe und teilweise restriktivere Policies der Handelsorganisationen bei den Verkaufshilfen beließen dem Handel nur geringe Margen. Darauf mussten hohe Umsatzvolumina mit den damit verbundenen Kosten der Kapitalbindung und Abwicklungskosten getragen werden.After SalesWesentlich bessere Erträge werden in der Werkstatt erzielt, weshalb die After Sales immerhin 55 Prozent der gesamten Bruttoerträge erreichten. Auch hier konnten die Umsätze gesteigert werden, wenn auch (nicht nur nominal, sondern auch prozentual) deutlich geringer als im Fahrzeughandel. Das Volumen der verkauften Leistungen konnte allerdings nicht signifikant erhöht werden. Das in diesem Segment erzielte Umsatzwachstum ist wieder einmal mehr durch die notwendige Anhebung der Stundenverrechnungssätze zur Überwälzung gestiegener Preise und Löhne erreicht worden. Aber selbst dieser Mechanismus gerät hier und dort ins Wanken. Die Verbraucher stellen äußerst kritische Preisvergleiche an und die gewerblichen Kunden erwarten von Jahr zu Jahr höhere Nachlässe. Die Rabattierung der Arbeitszeiten ist an der Tagesordnung. Allein die Bruttoerträge im Schmierstoffgeschäft sind unverändert hoch und damit ein unverzichtbarer Ertragsbringer. Insgesamt trugen die After Sales 21 Prozent (Vorjahr 20 Prozent) zum Gesamtumsatz bei, und zwar 14 Prozent im Ersatzteil- und Zubehörgeschäft inklusive Öl und Fremdleistungen, was in den BWA's häufig anders zugeordnet wird, wir aber als Aufhübschung der Situation beim Verkauf der Arbeitsleistung verstehen. Diese trägt nämlich nur 7 Prozent zum Gesamtergebnis bei. Seit jeher ungelöste Probleme sind die nicht vorhersehbaren, geschweige denn lösbaren Auslastungsschwankungen und für die Markenbetriebe der fehlende Zugang zu den Kunden in den Segmenten 2 und höher; da schmerzt dann die Abhängigkeit von den Garantieaufträgen mit ihren sinkenden AW-Sätzen, zumal diese verwaltungsintensiv und risikobehaftet sind. Weiter zunehmend hingegen sind die sonstigen Erlöse, die mit zirka 6 Prozent (im Vorjahr 5 Prozent) zum Gesamtbruttoertrag beigetragen haben.BilanzkennzahlenIn der folgenden AUTOHAUS-Ausgabe werden wir uns näher mit der Bilanz des Autohauses beschäftigen. Bankenrating und steigende Anforderungen an das finanzielle Management des Handelsgeschäfts heben die Bilanzkennzahlen in der Bedeutungshierarchie auf eine Stufe mit den Erfolgskennzahlen. Die wesentlichen erfolgsabhängigen Kennziffern, die sich auf Umsatz und Ertrag beziehen, haben sich durchweg positiv entwickelt. Der Umschlag des gesamten im Kraftfahrzeugunternehmen gebundenen Kapitals hat sich erhöht, Gleiches gilt für die Eigenkapitalrendite. Ursächlich ist neben den oben beschriebenen Verbesserungen bei den maßgebenden Erfolgsziffern die Tatsache, dass beim Gesamtkapital zu hohe Steigerungen des Umlaufvermögens, namentlich der Fahrzeugbestände, vermieden werden konnten, rein mathematisch also der Nenner der Kennzahlen nicht stärker stieg als der Zähler. Um es in Zahlen auszudrücken: Der Gesamtkapitalumschlag erhöhte sich von 3,0 auf 3,3 und die Gesamtkapitalrentabilität verbesserte sich von 6,3 auf 7,1 Prozent. Die Gewinne wurden, wie oben erwähnt, wohl nicht immer ganz freiwillig stehen gelassen; unabhängig von der Motivation der Gewinnthesaurierung hatte dies einen zwar bescheidenen, aber immerhin messbaren Anstieg der Eigenkapitalquote zur Folge, um 4,7 Prozent von 12,7 auf 13,3 Prozent zum 31.12.2006. Damit verbleibt die Ausstattung der untersuchten Autohausbetriebe schmal, und an der Steigerungsrate der Kapitalrendite kann sich nur der Zahlengläubige erfreuen: 27 Prozent, als Resultat der Verbesserung des Jahresergebnisses von indiskutabel auf unzureichend. Auch die sich für das Geschäftsjahr 2006 ergebende Eigenkapitalrendite von 28 Prozent muss vor dem Hintergrund der Risikogeneigtheit gewichtet werden, die einer Fremdkapitalquote in Höhe von 86,7 Prozent anhaftet, zumal in Zeiten steigender Zinsen.Hans-Günther BarthWirtschaftsprüfer / CPA, Steuerberater

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